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7月4日，中指研究院發(fā)布的《2025中國(guó)商業(yè)地產(chǎn)發(fā)展白皮書(shū)》顯示，2025年以來(lái)，商辦用房供應(yīng)繼續(xù)下滑，新開(kāi)業(yè)零售商業(yè)項(xiàng)目明顯減少；在存量市場(chǎng)方面，今年上半年商業(yè)地產(chǎn)租金跌幅收窄，但商辦租賃需求仍偏弱，頭部企業(yè)強(qiáng)化運(yùn)營(yíng)能力穩(wěn)定出租率。展望未來(lái)，社區(qū)商業(yè)、文旅商業(yè)等成為服務(wù)消費(fèi)的重要載體，有望迎來(lái)發(fā)展新機(jī)遇，為實(shí)體商業(yè)拓展增長(zhǎng)空間。

具體來(lái)看，白皮書(shū)顯示，在房地產(chǎn)行業(yè)仍波動(dòng)調(diào)整、部分城市商辦用房供過(guò)于求等因素的共同作用下，商辦用房整體投資開(kāi)工意愿顯不足。2025年1月至5月，全國(guó)商辦用房合計(jì)開(kāi)發(fā)投資額同比下降10.9%，新開(kāi)工面積同比下降24.9%。商辦用地市場(chǎng)方面，今年以來(lái)，300城商辦用地推出及成交面積均有所下滑。2025年上半年，全國(guó)300城純商辦用地推出面積同比降幅約25%，成交面積同比降幅近兩成。

根據(jù)中指監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，2025年1月至5月，全國(guó)共新開(kāi)業(yè)3萬(wàn)平方以上零售商業(yè)項(xiàng)目89個(gè)，較上年同期減少9個(gè)。多數(shù)企業(yè)圍繞重點(diǎn)區(qū)域聚焦深耕（如長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)），強(qiáng)化高能級(jí)城市布局，同時(shí)在保證基本盤(pán)穩(wěn)健的情況下，適度選擇優(yōu)質(zhì)三、四線城市進(jìn)行拓展。

在存量市場(chǎng)方面，截至2025年5月，全國(guó)3萬(wàn)平方以上已開(kāi)業(yè)零售商業(yè)項(xiàng)目總數(shù)超6700個(gè)（約5.9億平方米），其中五大城市群（長(zhǎng)三角、珠三角、京津冀、成渝、長(zhǎng)江中游城市群）占比約60%。2025年上半年商鋪和寫(xiě)字樓租金跌幅均收窄，但租賃需求整體仍偏弱。

具體來(lái)看，百街商鋪平均租金為24.16元/平方米/天，環(huán)比下跌0.35%，跌幅較2024年下半年收窄0.16個(gè)百分點(diǎn)；百M(fèi)ALL商鋪平均租金為27.05元/平方米/天，環(huán)比下跌0.12%，跌幅較2024年下半年收窄0.19個(gè)百分點(diǎn)。二季度重點(diǎn)城市主要商圈寫(xiě)字樓平均租金為4.57元/平方米/天，環(huán)比下跌0.34%，上半年累計(jì)下跌1.06%。

白皮書(shū)顯示，面對(duì)行業(yè)下行壓力及競(jìng)爭(zhēng)調(diào)整，頭部企業(yè)通過(guò)打造標(biāo)桿、招商調(diào)改、空間業(yè)態(tài)創(chuàng)新等策略做優(yōu)存量，在營(yíng)商業(yè)項(xiàng)目出租率整體保持穩(wěn)定。但寫(xiě)字樓業(yè)務(wù)板塊短期仍面臨一定經(jīng)營(yíng)壓力。

從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，白皮書(shū)認(rèn)為，零售商業(yè)將繼續(xù)向重體驗(yàn)、業(yè)態(tài)多元化方向發(fā)展，尤其在服務(wù)消費(fèi)升級(jí)的背景下，社區(qū)商業(yè)、文旅商業(yè)等業(yè)態(tài)迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。近幾年，政策持續(xù)支持“一刻鐘便民生活圈”建設(shè)，同時(shí)有研究顯示，城市居民一半以上的日常消費(fèi)支出都集中在社區(qū)周邊1公里范圍內(nèi)，社區(qū)商業(yè)具備發(fā)展?jié)摿Α?/p>

此外，文旅消費(fèi)正加速?gòu)?fù)蘇，游客需求日益多元化，支持文商旅融合發(fā)展的政策也不斷出臺(tái)，以文化賦能場(chǎng)景、以旅游激活流量、以商業(yè)兌現(xiàn)價(jià)值的“文商旅融合”發(fā)展模式成為商業(yè)地產(chǎn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要方向。