中國心連心化肥(01866.HK)日前宣布一季度業(yè)績,公司實(shí)現(xiàn)收入約58.46億元(人民幣,下同),同比增長1.7%,環(huán)比增長2.4%;歸母凈利潤約1.98億元,同比減少30.03%,而去年第四季則錄得虧損約7464萬元,環(huán)比實(shí)現(xiàn)扭虧。
公司表示,2025年第一季度,化肥市場整體呈“先抑后揚(yáng)”的發(fā)展態(tài)勢,受市場供需錯(cuò)配影響,煤化工相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格在1—2月份延續(xù)去年低迷走勢,但進(jìn)入3月份,受春耕需求拉動(dòng)疊加出口預(yù)期增強(qiáng),尿素價(jià)格快速反彈,帶動(dòng)以尿素為原料的下游產(chǎn)品價(jià)格明顯回升,期內(nèi)整體毛利率環(huán)比上升近3個(gè)百分點(diǎn)至14%。同時(shí),隨著農(nóng)需釋放疊加新增復(fù)合肥產(chǎn)能投放,帶動(dòng)核心產(chǎn)品銷量提升。
期內(nèi),化肥板塊實(shí)現(xiàn)銷售收入約30.9億元,貢獻(xiàn)公司總收入的53%,繼續(xù)成為其最大收益來源;化工板塊實(shí)現(xiàn)銷售收入約24.6億元,收入占比為42%;其他板塊實(shí)現(xiàn)銷售收入約2.9億元,收入占比為5%。
隨著現(xiàn)代農(nóng)業(yè)對(duì)高效肥需求的增長,公司憑借自身腐植酸原料優(yōu)勢,提升高效復(fù)合肥銷量占比,推動(dòng)復(fù)合肥業(yè)績穩(wěn)定提升。期內(nèi),復(fù)合肥銷量環(huán)比增加6%,產(chǎn)品售價(jià)環(huán)比增加9%,產(chǎn)品毛利率環(huán)比上升2個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí),公司持續(xù)深耕腐植酸原料的研發(fā),以優(yōu)良品質(zhì)確保其毛利率的穩(wěn)定,期內(nèi)腐植酸的毛利率達(dá)到25%。另外,在下游需求回暖,供需格局逐漸改善的背景下,甲醇產(chǎn)品收入持續(xù)增長,有效帶動(dòng)化工板塊業(yè)績提升。
在建項(xiàng)目方面,江西九江60萬噸合成氨、120萬噸緩控釋肥項(xiàng)目預(yù)計(jì)2025年第三季度投產(chǎn);新疆準(zhǔn)東32萬噸三聚氰胺、50萬噸高效復(fù)合肥項(xiàng)目預(yù)計(jì)2026年底前完成投產(chǎn);廣西貴港120萬噸合成氨等項(xiàng)目計(jì)劃2027年上半年投產(chǎn)。
中國心連心化肥表示,受關(guān)稅政策影響,國際鉀肥與糧食價(jià)格或有上漲預(yù)期,疊加國內(nèi)農(nóng)業(yè)由粗放式向精準(zhǔn)化轉(zhuǎn)型,倒逼農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率提升,推動(dòng)終端農(nóng)戶對(duì)高效肥的剛性需求進(jìn)一步增強(qiáng),為公司高效肥料的推廣提供良好的市場基礎(chǔ)。高效肥憑借減量、提質(zhì)、增效等特性,可有效幫助農(nóng)戶提升畝產(chǎn)收益,符合綠色農(nóng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展要求。公司將通過精準(zhǔn)農(nóng)化服務(wù)、示范田推廣等模式,深耕經(jīng)濟(jì)作物高端市場,進(jìn)一步提升高效肥的市場競爭力。另外,尿素出口有序逐步放開,有望緩解國內(nèi)供需矛盾,進(jìn)一步提振市場信心。
展望未來,中國心連心董事長劉興旭表示,進(jìn)入第二季度,國內(nèi)環(huán)保政策進(jìn)一步升級(jí),化肥頭部企業(yè)通過集中資源、技術(shù)突破、產(chǎn)品升級(jí),加速重構(gòu)市場格局,同時(shí),在土地規(guī)?;N植的發(fā)展趨勢下,對(duì)水溶肥、控釋肥,以及腐植酸類高效肥的需求日益增長,為公司推廣功能化的高端肥料提供市場基礎(chǔ)。公司將利用政策紅利加速技術(shù)升級(jí),以綠色、高效為主導(dǎo),聚焦產(chǎn)品功能化、配方定制化、服務(wù)差異化的策略,將品牌定位升級(jí)為“中國高效用肥倡導(dǎo)者”,通過“高效用肥”,提倡科學(xué)合理的施肥方式,幫助農(nóng)戶解決實(shí)際問題,推動(dòng)公司的持續(xù)發(fā)展。