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指數(shù)許可使用費(fèi)下調(diào)，指數(shù)產(chǎn)品迎來成本優(yōu)化新機(jī)遇。

日前，基金公司陸續(xù)收到中證指數(shù)有限公司和深圳證券信息公司關(guān)于調(diào)降指數(shù)許可使用費(fèi)的通知，主要涵蓋年化基點(diǎn)費(fèi)率下調(diào)、季度收取下限調(diào)整，不設(shè)季度收取下限的指數(shù)產(chǎn)品范圍擴(kuò)大等內(nèi)容。整體來看，指數(shù)許可使用費(fèi)普遍打了八折，旨在順應(yīng)指數(shù)投資快速發(fā)展的行業(yè)趨勢，助力公募基金優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升市場競爭力。

業(yè)內(nèi)人士表示，此次降費(fèi)不僅有助于降低基金公司的運(yùn)營成本、提升產(chǎn)品吸引力，也將為投資者帶來更為豐富、低成本的指數(shù)化投資選擇。未來，隨著指數(shù)生態(tài)不斷完善，公募基金行業(yè)有望在創(chuàng)新與差異化布局方面實現(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展。

指數(shù)許可使用費(fèi)“打八折”

券商中國記者從業(yè)內(nèi)獲悉，日前，基金公司陸續(xù)收到了中證指數(shù)有限公司和深圳證券信息公司關(guān)于調(diào)降指數(shù)許可使用費(fèi)的通知。自4月1日起，被動投資組合標(biāo)的指數(shù)許可使用費(fèi)將進(jìn)行下調(diào)。

以深圳證券信息公司為例，本次調(diào)整主要包括三方面內(nèi)容：

一是下調(diào)年化基點(diǎn)費(fèi)率。下調(diào)后，股票指數(shù)ETF、場外基金基點(diǎn)費(fèi)率分別為0.024%、0.016%，債券指數(shù)ETF、場外基金基點(diǎn)費(fèi)率均為0.008%。增強(qiáng)型產(chǎn)品基點(diǎn)費(fèi)率為對應(yīng)產(chǎn)品類型的八折。

二是下調(diào)季度收取下限。對于季度收取下限超過2萬元（不含2萬元）的，統(tǒng)一調(diào)降至2萬元。

三是擴(kuò)大不設(shè)季度收取下限的指數(shù)產(chǎn)品范圍。其他類別指數(shù)（債券指數(shù)、同業(yè)存單指數(shù)、公募基金指數(shù)、多資產(chǎn)指數(shù)等）產(chǎn)品以及季度日均資產(chǎn)凈值小于1億元的股票指數(shù)產(chǎn)品，不設(shè)季度收取下限，僅根據(jù)基點(diǎn)費(fèi)率計提的實際金額收取。調(diào)降后的指數(shù)許可使用費(fèi)普遍打了八折。

深圳證券信息公司表示，將自2025年7月起，依照調(diào)降后的標(biāo)準(zhǔn)相應(yīng)收取2025年度第二季度相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品的許可使用費(fèi)用。

與此同時，中證指數(shù)有限公司也對收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了調(diào)整。在指數(shù)使用費(fèi)率打折的基礎(chǔ)上，中證指數(shù)公司取消了許可使用固定費(fèi)。具體來看，自4月1日起，所有新增授權(quán)的指數(shù)產(chǎn)品將不再收取許可使用固定費(fèi)；對于此前已授權(quán)的指數(shù)產(chǎn)品，許可使用固定費(fèi)將按照原協(xié)議執(zhí)行至3月31日。

降費(fèi)釋放積極信號

今年以來，多家基金公司陸續(xù)與基金托管人協(xié)商，將旗下部分指數(shù)基金的指數(shù)許可使用費(fèi)由投資者承擔(dān)調(diào)整為由管理人承擔(dān)。據(jù)測算，這一變化使基金公司每年新增成本約9.6億元，經(jīng)營壓力明顯上升。此次兩家指數(shù)公司下調(diào)許可使用費(fèi)率，相當(dāng)于為這部分新增支出“打了八折”，緩解了成本轉(zhuǎn)移帶來的壓力。

上海一家頭部公募的品牌人士向券商中國記者分析稱，近年來，隨著指數(shù)化投資在國內(nèi)市場的快速普及，ETF及被動指數(shù)基金產(chǎn)品呈現(xiàn)出數(shù)量與規(guī)模齊增的良好態(tài)勢。

許可使用費(fèi)是ETF成本結(jié)構(gòu)的重要組成部分，此次調(diào)整有助于基金公司在產(chǎn)品定價上獲得更大靈活性，從而更好地把控整體費(fèi)用水平，提升產(chǎn)品吸引力。指數(shù)有限公司此次主動下調(diào)許可使用費(fèi)率，順應(yīng)了行業(yè)對降本增效的期待，體現(xiàn)出對公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的積極支持。

與此同時，指數(shù)使用費(fèi)率的下調(diào)，也為基金公司探索多元化指數(shù)策略、開發(fā)創(chuàng)新型產(chǎn)品創(chuàng)造了更為有利的條件，降低了布局特色化、細(xì)分化賽道的初期成本負(fù)擔(dān)。

在行業(yè)加速轉(zhuǎn)向精細(xì)化運(yùn)營、差異化競爭的背景下，此舉有望進(jìn)一步激發(fā)基金公司在指數(shù)產(chǎn)品領(lǐng)域的創(chuàng)新活力，豐富投資者的資產(chǎn)配置工具，助推指數(shù)投資生態(tài)更加健康有序地發(fā)展。

整體來看，本輪降費(fèi)不僅體現(xiàn)了指數(shù)服務(wù)商與基金公司之間更為緊密的合作關(guān)系，也彰顯了各方對指數(shù)化投資未來前景的信心。

指數(shù)投資生態(tài)有望持續(xù)優(yōu)化

在業(yè)內(nèi)人士看來，此次降費(fèi)對于基金公司、投資者和指數(shù)公司而言都具有重要意義，有助于推動公募指數(shù)產(chǎn)品的進(jìn)一步發(fā)展。

滬上一位基金評價人士認(rèn)為，從基金公司角度來看，指數(shù)許可使用費(fèi)下調(diào)將直接優(yōu)化ETF產(chǎn)品的成本結(jié)構(gòu)，為未來進(jìn)一步降低基金管理費(fèi)和交易費(fèi)用預(yù)留空間，增強(qiáng)產(chǎn)品的市場競爭力。

具體而言，對于以指數(shù)產(chǎn)品為主打的頭部基金公司，由于其指數(shù)產(chǎn)品矩陣較為完備，相關(guān)指數(shù)的使用范圍廣泛，降費(fèi)將進(jìn)一步鞏固其規(guī)模優(yōu)勢和成本優(yōu)勢；而對于中小型基金公司而言，降費(fèi)則意味著在指數(shù)產(chǎn)品領(lǐng)域的準(zhǔn)入門檻降低，有助于其結(jié)合自身特色，挖掘特定行業(yè)、主題或策略方向的細(xì)分機(jī)會，提升產(chǎn)品的差異化布局能力。

對投資者而言，指數(shù)使用費(fèi)的降低有望通過產(chǎn)品費(fèi)率下降、凈值優(yōu)化等路徑，間接轉(zhuǎn)化為投資回報的提升，進(jìn)一步增強(qiáng)投資者對指數(shù)產(chǎn)品的接受度和配置意愿。未來，隨著更多創(chuàng)新指數(shù)和定制化指數(shù)的推出，投資者在風(fēng)險收益特征、行業(yè)主題覆蓋等方面將擁有更為豐富和多樣化的選擇。

對于指數(shù)公司來說，在整體費(fèi)用水平下降的同時，也將推動其加快產(chǎn)品服務(wù)體系升級，通過推出更具專業(yè)性和前瞻性的指數(shù)方案，拓展多元化增值服務(wù)，從而在競爭中保持領(lǐng)先。業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計，后續(xù)指數(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)將繼續(xù)動態(tài)調(diào)整授權(quán)政策，助力指數(shù)投資市場不斷深化和壯大。