東安動力(600178)4月16日晚披露2025年一季度業(yè)績預盈公告,公司預計2025年第一季度實現(xiàn)凈利潤在360萬元左右,與上年同期相比實現(xiàn)扭虧為盈。東安動力一季報業(yè)績預盈的主要原因是本期產(chǎn)量增加,單位產(chǎn)品固定成本攤銷減少。
東安動力擁有自然吸氣、增壓直噴和新能源增程動力三大發(fā)動機產(chǎn)品平臺以及手動變速器、自動變速器和DHT三大變速器產(chǎn)品平臺,包括M、N、D系列發(fā)動機和AT、DHT變速器,致力于為高端乘用車、輕型和中型商用車、新能源汽車等提供發(fā)動機、變速器及動力總成一體化解決方案。
東安動力4月7日晚披露2024年年度報告,報告期內(nèi),公司實現(xiàn)營業(yè)收入46.18億元,同比下降14.55%;實現(xiàn)凈利潤573萬元,同比增長41.39%;基本每股收益0.01元。分配預案為每10股派發(fā)現(xiàn)金人民幣0.05元(含稅)。
東安動力4月16日披露投資者關(guān)系活動記錄表顯示,公司于4月15日通過電話會議接受了中銀基金的調(diào)研。
公司近兩年產(chǎn)品以傳統(tǒng)發(fā)動機和增程式發(fā)動機為主,變速器方面主要是6AT變速箱。今年開始,DHT產(chǎn)品將小批量生產(chǎn)。東安動力介紹,2024年發(fā)動機和變速器銷量49.35萬臺,較2023年有較大下降,主要受商用車市場低迷影響,尤其是輕卡領(lǐng)域電動化滲透加快,導致公司市場占有率下降,未完成年初目標。
東安動力稱,公司現(xiàn)有產(chǎn)能能夠滿足市場需求,且產(chǎn)能均可通過節(jié)拍優(yōu)化、延長工作時間等提升。另外,公司基于產(chǎn)能利用情況,籌劃后續(xù)生產(chǎn)線建設(shè),公司廠區(qū)有預留場地。2022~2024年公司投資新基地建設(shè),用于增程產(chǎn)品生產(chǎn)線建設(shè),其間投資較大。2025年投資規(guī)模較小,后續(xù)公司可根據(jù)需要,進行產(chǎn)能提升。
乘用車發(fā)動機方面,東安動力主要客戶為長安汽車,2024年為長安汽車配套的2.0T發(fā)動機約10萬臺以上。此外還為東風嵐圖配套1.5T增程發(fā)動機,主要應(yīng)用于東風嵐圖FREE車型。商用車發(fā)動機主要配套輕卡,客戶主要為福田汽車、河北長安等。
當前發(fā)動機行業(yè)毛利普遍較低,近幾年,公司毛利率因銷量下降、生產(chǎn)線折舊增加以及會計科目調(diào)整等因素影響,持續(xù)下降。隨著銷量提升,毛利率有望提升。乘用車毛利率相對商用車稍好,新品毛利率初期表現(xiàn)不佳,后續(xù)隨量增加有望改善。變速器業(yè)務(wù)毛利率相對高一些,主要是海外市場表現(xiàn)較好。
2024年,東安動力海外業(yè)務(wù)收入占公司營業(yè)收入的比例為15%,產(chǎn)品主要為自動變速器。2025年,公司將實現(xiàn)發(fā)動機和變速器的整體出口,海外收入有望進一步提高,公司規(guī)劃長遠目標為海外業(yè)務(wù)收入占比達到30%。